近期，投資銀行TD Cowen發布了一份引人注目的報告，揭示了微軟在美國數據中心算力租賃市場上的新動向。據該報告透露，微軟已經采取行動，取消或不再續簽大量數據中心算力合約，這一變化可能暗示了微軟對于自身AI算力建設過剩的憂慮。
作為全球云端服務市場的領軍企業之一，微軟在去年第四季度的市場份額達到了24%。然而，這次微軟在數據中心算力租賃方面的收縮策略，引發了外界對其AI發展前景態度的猜測。有觀點認為，微軟可能正在變得更加謹慎，而這種變化可能對服務器代工廠商如鴻海、廣達和緯穎等產生連鎖反應，影響其業務動能。
面對TD Cowen的報告，微軟在隨后的一天發布了新聞稿，重申了本年度截至6月底的支出目標保持不變。然而，對于報告中的具體內容，微軟并未給出直接回應。這一表態無疑增加了市場的不確定性。
據TD Cowen通過供應鏈渠道了解到的信息，微軟作為OpenAI的主要云端服務支持者，已經讓多項大型場地合約到期，并放棄了涉及大量電力容量的交易。微軟還暫停了“轉換資格聲明”的發布，這一步驟通常是簽訂正式租約前的關鍵一環。TD Cowen指出，微軟的這一策略與meta等競爭對手削減資本支出的做法不謀而合。
盡管微軟曾明確表示，本年度計劃在AI數據中心投入高達800億美元，并在最近的財報電話會議上，首席執行官納德拉強調了公司持續投資以滿足快速增長需求的必要性，但此次縮減算力租賃規模的行為仍然引起了市場的廣泛關注。投資者們開始質疑，微軟是否真的如他們所說，對AI領域的前景充滿信心。
更為引人注目的是，隨著中國大陸新創企業DeepSeek推出聲稱能以極低成本媲美美國技術的開源AI模型，投資者們對微軟等科技巨頭在AI領域持續巨額支出的合理性產生了更多質疑。這一趨勢不僅影響了微軟等公司的市場形象，還可能進一步改變市場對AI領域未來發展的預期。
